資金調達ラウンドとは？各ラウンドの資金調達方法について解説

スタートアップの資金調達では、資金調達ラウンド（投資ラウンド）の把握が重要になってきます。資金調達方法や調達金額はラウンドによって異なるため、資金調達をする際は、各ラウンドに応じた方法で行うことが大切です。

この記事では、資金調達ラウンドとは何かを明らかにして、各ラウンドごとの資金調達方法を解説します。ラウンドに応じた資金調達方法を知り、スタートアップの資金調達にお役立てください。

資金調達ラウンドとは？

資金調達ラウンドは投資ラウンドともいい、投資家が企業に投資をする段階（ステージ）を指します。資金調達ラウンドは以下の5段階に分けられます。

• シード
• アーリー
• シリーズA（エクスパンション）
• シリーズB（グロース）
• シリーズC（レイター）

シードは起業前の段階、アーリーは起業直後の段階、シリーズAは事業を開始する段階、シリーズBは事業が軌道に乗った段階、シリーズCは経営が安定してきた段階です。

起業前のシードと経営が安定してきたシリーズCでは資金調達方法が異なります。スタートアップが資金調達をする際は、資金調達ラウンドを把握して、最適な方法を選択することが大切です。

シード

ここでは、シードラウンドの特徴と調達金額、資金調達方法について解説します。

事業段階

起業前の段階で、鳥の成長に例えるとまだ卵の状態です。収益を生み出すための仕組みは考案されており、それを具現化するための方法も決まっていて、あとは実行に移すのみという段階がシードラウンドに該当します。

法人はまだ設立しておらず、企業としての実態はありません。

調達金額

起業前で企業としての実態がないため、資金需要はそれほど強くありません。しかし、会社設立費用や開発費、人件費などの費用がかかるため、500万円～5,000万円程度の資金調達は必要になるでしょう。

資金調達方法

まだ事業の実績がないため、金融機関のプロパー融資を受けるのは厳しいです。資金調達方法は、エンジェル投資家からの出資、日本政策金融公庫の新創業融資制度、クラウドファンディングなどに限定されます。

アーリー

次に、アーリーラウンドの特徴と調達金額、資金調達方法について解説します。

事業段階

アーリーラウンドは起業直後の段階で、鳥の成長に例えると卵からかえったばかりのヒヨコの状態です。ビジネスは始動したものの、まだ軌道に乗っておらず、赤字になりやすい傾向があります。ビジネスが軌道に乗るまでは厳しい赤字経営が続くことが考えられます。

調達金額

アーリーラウンドの調達金額の目安は2,000万円～5,000万円です。赤字が続いている場合は、運転資金が枯渇しないよう調達を続けなければなりません。ビジネスを軌道に乗せるための人件費の負担も重くなりますが、厳しくても資金調達を続けることが必要です。

資金調達方法

アーリーラウンドの資金調達方法は、複数のベンチャーキャピタルからの出資、日本政策金融公庫の新創業融資制度、地方自治体の制度融資、クラウドファンディングの他に、補助金や助成金による資金調達も検討しましょう。

アーリーラウンドは企業としての実態があるため、シードラウンドと比べると資金調達の選択肢は増えます。

シリーズA

次に、シリーズA（エクスパンション）の特徴と調達金額、資金調達方法について解説します。

事業段階

シリーズAは事業を本格的に開始する段階です。ビジネスはまだ軌道に乗っていませんが、明るい兆しが見えつつあります。会社を成長させるための重要な段階であり、販売している商品・サービスのユーザー数を増やし、売上を拡大することが求められます。

調達金額

シリーズAの調達金額の目安は数千万円～数億円です。開発費や販売している商品・サービスの認知度を高めるための広告宣伝費、社員を増やすための人件費などで数千万円から億単位の資金調達が必要になります。

資金調達方法

シリーズAになるとベンチャーキャピタルやCVC（コーポレート・ベンチャーキャピタル）からの出資が受けやすくなります。日本政策金融公庫の融資の他に、株式投資型クラウドファンディングによる資金調達も選択肢に入れるとよいでしょう。

シリーズB

次に、シリーズB（グロース）の特徴と調達金額、資金調達方法について解説します。

事業段階

シリーズBは事業が軌道に乗った段階です。商品・サービスの認知度も高まっており、会社に利益をもたらすユーザー数を確保しています。投資家が投資資金を回収するイグジット間近の段階でもあり、黒字化して企業価値を高めることが求められます。

調達金額

シリーズBの調達金額の目安は数億円～10億円程度です。さらに売上を増やすためにマーケティング投資や開発投資をしなければならず、巨額の資金が必要になります。資金調達をする際は、イグジットを見据えながら計画的に行うことも大切です。

資金調達方法

シリーズBになると、複数のベンチャーキャピタルからの出資や、銀行融資で資金調達をするのが一般的です。売上が拡大していて黒字化が達成していれば、民間の銀行からのプロパー融資が受けやすくなります。

シリーズC

最後に、シリーズC（レイター）の特徴と調達金額、資金調達方法について解説します。

事業段階

シリーズCは経営が安定してきた段階です。黒字経営が続いており、上場やM＆Aによるイグジットを具体的に検討する段階でもあります。さらなるユーザー獲得のために全国展開に動くことも多く、巨額の資金調達が必要です。

調達金額

シリーズCの調達金額の目安は10億円～数十億円程度です。全国展開や海外進出を検討する段階であり、大規模な事業展開をするには巨額の資金が必要になるでしょう。経済環境の変化で収益が低下するリスクもあるため、経営が安定していても資金調達は欠かせません。

資金調達方法

シリーズCになると信用力が向上しているため、民間の銀行からのプロパー融資がさらに受けやすくなります。M＆Aの実施やベンチャーキャピタルなど、さまざまな方法で資金調達ができます。

資金調達の注意点

資金調達の方法は、出資と融資に分けられます。ベンチャーキャピタルから出資を受ける際は、持ち株比率が低くなりすぎないよう注意が必要です。持ち株比率が低くなると経営に深く関与されることがあり、思い通りの経営ができなくなります。

出資による資金調達は返済不要ですが、銀行から融資を受けると将来的に返済しなければならないため注意が必要です。過剰な借り入れは経営を圧迫する要因になり、黒字化に支障を来します。

まとめ

資金調達ラウンドは「シード」「アーリー」「シリーズA（エクスパンション） 」「シリーズB（グロース）」「シリーズC（レイター）」の5段階に分けられます。資金調達をする際は、会社がどのラウンドにあるのかを把握して、最適な方法を選ぶことが大切です。

シードとアーリーは資金調達の方法が限定されるため、あらゆる方法を検討して資金を集めましょう。シリーズAになるとベンチャーキャピタルからの出資が受けやすくなるため、アーリーステージを乗り切ることが成功のポイントです。